Halyk Business Index (HBI), подготовленный Центром аналитики и экономического моделирования АО «Народный Банк Казахстана» совместно с Halyk Finance, является сводным индикатором деловой активности в Казахстане, формируемым на основе обезличенных агрегированных транзакций корпоративных клиентов АО «Народный Банк Казахстана». Индекс рассчитывается на основе транзакций более 10 000 крупных, средних и малых компаний во всех регионах страны.
Индекс учитывает изменение объема транзакций по трем компонентам: выручке, операционным расходам и фонду оплаты труда (ФОТ). Каждый компонент имеет вес в общей оценке деловой активности. Значение индекса выше 100 соответствует положительной динамике, тогда как значение ниже 100 отражает замедление или снижение деловой активности. Расчет индекса основан на относительных изменениях показателей по отношению к соответствующему периоду прошлого года в действующих ценах.
HBI за январь-июль 2026 года составил 103,4, что свидетельствует о расширении деловой активности. Индекс достиг наиболее высокого значения с начала 2026 года и увеличился на 0,6 п.п. по сравнению с показателем за январь–июнь 2026 года.
1. Динамика HBI
По итогам января-июля 2026 года HBI составил 103,4. Значение индекса находилось выше нейтрального уровня (100) на протяжении шести отчетных периодов текущего года.
2. Структура HBI
В структуре HBI за январь–июль 2026 года наибольшее значение зафиксировано в компоненте фонда оплаты труда, который составил 112,7. Компонент операционных расходов по итогам 7М2026 составил 103,7, компонент выручки - 102,4.
3. HBI по размерности бизнеса
В разрезе размерности бизнеса расширение деловой активности зафиксировано в крупном и малом бизнесе: 107,5 и 104,8 соответственно. Показатель среднего бизнеса оставался ниже нейтрального уровня и составил 90,2. По сравнению с данными за январь-июнь 2026 года значение выросло в крупном бизнесе - на 1,4 п.п., в малом - на 0,1 п.п., в среднем бизнесе показатель снизился на 0,1 п.п.
4. HBI по отраслям экономики
Отраслевая структура HBI в январе-июле 2026 года указывает на преобладание положительной динамики: значение выше 100 зафиксировано в 10 из 16 представленных отраслей.
Наиболее высокие значения отмечены в электроснабжении (123,3), сельском хозяйстве (114,8), обрабатывающей промышленности (113,5), транспорте и складировании (111,6), а также в профессиональной, научной и технической деятельности (110,8). Расширение также наблюдалось в строительстве (108,8), секторе услуг по проживанию и питанию (108,2), образовании (108,1), информации и связи (103,7) и здравоохранении (102,7). Ниже нейтрального уровня находились водоснабжение (97,7), операции с недвижимым имуществом (97,6), торговля (97,5), горнодобывающая промышленность (90,8), искусство, развлечения и отдых (65,1), а также предоставление прочих видов услуг (59,0).
5. HBI в региональном разрезе
В региональном разрезе наиболее высокие значения индекса по малому и среднему бизнесу (МСБ) зафиксированы в Жамбылской (138,5), Акмолинской (118,4), Северо-Казахстанской (114,5), Абайской (114,1), Атырауской (111,1), Костанайской (107,3) и Туркестанской (105,8) областях.
Показатели ниже нейтрального уровня наблюдались в Жетысуской (73,3), Кызылординской (86,5), Алматинской (88,3), Западно-Казахстанской (90,6), Актюбинской (92,2), Восточно-Казахстанской (96,1) областях, а также в г. Алматы (94,5).
Индексы по остальным регионам страны находились в диапазоне 103-105, что указывает на умеренное расширение и близость к нейтральному уровню.
Индекс HBI по регионам рассчитан только по субъектам МСБ в целях исключения выбросов, связанных с деятельностью отдельных крупных компаний.
Выводы
Таким образом, за январь-июль 2026 года HBI находился выше нейтрального уровня и указывал на расширение деловой активности. После замедления в январе-апреле деловая активность продолжила восстанавливаться по итогам семи месяцев 2026 года. Все три компонента индекса превышали уровень 100, при этом наиболее высокое значение отмечено по компоненту оплаты труда.
В разрезе масштаба бизнеса рост наблюдался в крупном и малом бизнесе, в то время как средний бизнес оставался ниже нейтрального уровня. Отраслевая и региональная структура характеризовалась неоднородной динамикой: рост зафиксирован в 10 из 16 отраслей и в 13 из 20 регионов. Наиболее высокие значения наблюдались в отдельных производственных и инфраструктурных отраслях, а также в ряде регионов с индексом выше среднереспубликанского уровня.
Методологический комментарий
Halyk Business Index (HBI) — сводный индикатор деловой активности в Казахстане, формируемый на основе обезличенных агрегированных транзакций корпоративных клиентов Halyk Bank. Индекс рассчитывается на основе транзакций крупных, средних и малых компаний во всех регионах страны.
Индекс учитывает изменение объема транзакций по трем компонентам: выручка, операционные расходы, фонд оплаты труда. Каждый компонент имеет весовое значение, отражающее его относительную значимость для оценки деловой активности.
Значение индекса выше уровня 100 указывает на позитивные изменения и рост деловой активности, тогда как значение ниже 100 отражает ее замедление или снижение. Расчет индекса основан на относительных изменениях показателей по отношению к соответствующему периоду прошлого года в действующих ценах.